Analisis operasi pasar PX di 2019 dan prospeknya di 2020

Ulasan singkat tentang Pasar PX Asia pada tahun 2019

Pada 2019, perlambatan ekonomi global, gesekan perdagangan antara China dan Amerika Serikat, pengurangan produksi OPEC, dan beberapa tahap kerusuhan Timur Tengah, dampak harga minyak mentah dalam volatilitas rendah.Sepanjang tahun, spot Brent diperdagangkan di kisaran $53~ $75 / BBL, Brent berjangka di kisaran 55~75, WTI berjangka di kisaran $46~ $66 / BBL.Pada akhir November, minyak mentah brent rata-rata $64,1 dan harga spot adalah $64 per barel, masing-masing turun 11% dan 10% dari rata-rata tahunan 2018.Rata-rata harga minyak mentah berjangka WTI dan harga spot masing-masing adalah $56,8 dan $56,70 per barel, turun 13% dari rata-rata tahunan 2018.

Harga naphtha pada dasarnya mengikuti tren harga minyak mentah sepanjang tahun, tetapi pada kuartal kedua dan ketiga, keuntungan dari perengkahan bensin rendah, termasuk pemeliharaan beberapa unit perengkahan, permintaan rata-rata, tekanan pasokan yang jelas melebihi permintaan, dan harga naphtha. berada di bawah tekanan yang jelas.Sejak akhir April, selisih harga naphtha cracking mulai menyusut jauh, bahkan menunjukkan kerugian di bulan Juni.Pada bulan September, karena serangan di ladang minyak Saudi, pemulihan keseluruhan pasokan nafta di Timur Tengah lambat, dan beberapa unit superposisi diperbaiki.Beberapa unit cracking di Asia berakhir, dan permintaan naphtha pulih.Selain itu, efisiensi produk minyak yang baik juga meningkatkan permintaan nafta.Harga naphtha jelas mendapat support kuat, spread naphtha cracking juga melebar ke level tertinggi tahun ini, bahkan mencapai $100/ton di atas level di bulan Oktober.

Pada akhir November, harga PX turun $130 / ton sebesar 14% dari awal tahun.Harga absolut memuncak pada $1.132 per ton pada awal Maret dan turun lebih dari 30% ke level terendah $778 pada awal September.Dari Januari hingga November, harga rata-rata tahunan PX per ton CFR adalah $908, turun 15% dari tahun lalu.

Untuk lebih spesifiknya, fluktuasi harga relatif kuat dari Januari hingga Februari, dan tren penurunan yang cepat terlihat dari Maret hingga Juni.Meski tren paruh kedua tahun ini masih lemah, laju penurunannya melambat, terutama setelah September.

Pada bulan Januari dan Februari, meskipun permintaan keseluruhan industri hilir di China moderat karena liburan Festival Musim Semi, dan penawaran dan permintaan PX sendiri juga berada di bawah akumulasi tekanan persediaan, harga PX masih naik terutama karena kenaikan harga minyak mentah dan ekspektasi optimis pasar untuk pemeliharaan terpusat pada kuartal kedua.Tetapi pada bulan Maret, meskipun harga minyak mentah dan nafta terus meningkat, tetapi kekuatan konstan petrokimia 4,5 juta ton/tahun mulai mengoperasikan perangkat baru, 2,25 juta/ton PX, lebih cepat dari perkiraan pasar, memiliki dampak yang jelas pada pasar, pada saat yang sama airdropping dan 800000 ton/ton unit PX lainnya juga diluncurkan kembali di bulan Maret, harga PX turun dengan cepat.Terutama pada akhir April, harga minyak mentah dan nafta turun, dan unit baru Hengli Petrochemical berhasil dioperasikan pada Mei.Dikombinasikan dengan permintaan poliester domestik yang lesu, harga PX turun dengan cepat lagi, meskipun pabrik PX di luar negeri diperbaiki satu demi satu selama periode ini, seluruh P domestik sebagian besar adalah deinventory.

Dari Juni hingga awal Juli, ketika harga minyak mentah rebound, harga PTA hilir naik, dan perbedaan pemrosesan PX berkurang menjadi sekitar $300 / ton, beberapa pabrik PX mengalami pengurangan produksi yang tidak direncanakan, dan harga PX melakukan rebound bertahap.Tetapi harga PX berada di bawah tekanan yang signifikan karena kekhawatiran tentang peningkatan tekanan pasokan dari peluncuran instalasi baru kemudian, sebelum jatuh kembali setelah reli kecil.Kemudian harga PX di naphtha dan MX relatif kuat, MX - PX losses, naphtha - PX dan kompresi ke tepi kerugian serta support, dan PX masih menghadapi seperti liaoyang petrochemical to bottleneck capacity, sinochem hong embellish, hainan refining phase ii, konstan dari perangkat brunei seperti tekanan produksi baru meningkatkan pasokan kontradiksi, umumnya diprioritaskan dengan rentang perdagangan yang ketat.

Dari sisi keunggulan, keunggulan P tahun ini menunjukkan tren kompresi yang cepat.Pada Januari-Februari, saat poliester hilir memasuki musim liburan, harga PX naik dengan bantuan minyak mentah, dan manfaat PX secara keseluruhan meningkat.Namun, setelah Maret, manfaat PX berkurang dengan cepat karena meningkatnya persaingan dari rilis produksi baru.Perbedaan harga PX-MX dengan cepat turun di bawah level kunci $120 dan $100 per ton di bulan Juli.Selisih harga antara PX dan naphtha juga turun di bawah level referensi utama $300 per ton di bulan September.Pada akhir November, perbedaan harga antara PX dan naphtha telah menyempit menjadi sekitar $220 per ton, terendah tahun ini.Selisih antara PX dan MX turun ke level $60 per ton pada awal September dan sejak itu sedikit pulih tetapi masih dalam kisaran yang lebih rendah yaitu $70-90 per ton.

Dalam hal spread rata-rata bulanan, harga PX, naphtha dan MX diturunkan menjadi AS$252 dan AS$79 per ton di bulan November, turun 57% dan 81% dari puncaknya masing-masing di 585 dan 409 di Februari.Secara khusus, spread antara PX dan MX telah ditekan ke level terendah sejak 2009. Harga PX dan naphtha juga mencapai posisi terendah baru yang tidak terlihat sejak Agustus 2010.