Laporan Pasar Mingguan PTA 2022

isi

1. Ringkasan arus situasi pasar ............................................... ...…2

2. Prakiraan tren pasar berikutnya...................................…3

3. Bagan dan terperinci data................................................. ...........4

3.1 Ringkasan dari hulu pasar PX ..............................................…4

3.2 Analisis milik PTA sendiri Pasokan...................................…5

3.3 Kondisi pasar berjangka PTA...................................…6

3.4 Ringkasan dari Hilir Poliester Pasar......................................…7

1. Ringkasan situasi pasar saat ini

Gambar 1 Grafik untung rugi produksi PTA tahun 2021-2022

waktu	Tertinggi (yuan/ton)	Minimum (yuan/ton)	Harga rata-rata mingguan (yuan/ton)	harga kamis (Yuan / ton)
siklus terakhir	5545	5345	5474	5510
siklus ini	5340	5035	5164	5095
Perubahan kutipan	-3,70%	-5,80%	-5,66%	-7,53%

Tabel 1 Tabel perbandingan harga mingguan PTA

Selama siklus ini (20221202-1208), pasar PTA sedikit pulih setelah penurunan yang luas, dan harga pasar secara keseluruhan ditutup.Karena melemahnya dukungan sisi biaya dan penawaran dan permintaan yang buruk, suasana perdagangan pasar relatif umum selama seminggu.Per 8 Desember, rata-rata harga spot pasar PTA East China pada siklus ini adalah 5.164 yuan/ton, penurunan harga rata-rata sebesar 310 yuan/ton, atau -5,66%, dari siklus sebelumnya (2022111125-1201).Dari perspektif biaya, selama periode ini, batas harga Barat untuk minyak Rusia dan larangan minyak lintas laut mulai berlaku.OPEC+ mempertahankan rencana pengurangan produksi yang telah ditetapkan., tetapi inventaris produk minyak sulingan meningkat tajam, dan harga minyak internasional turun tajam selama periode ini, mencapai titik terendah baru tahun ini, yang tidak memberikan dukungan yang baik untuk pasar produk kimia.Dari perspektif bahan baku PX, perangkat PX baru Shenghong 1# 2 juta ton dan Weilian Chemical 2# 1 juta ton secara bertahap diproduksi secara massal, pasokan PX terus meningkat, pasar PX secara keseluruhan ringan, dan pasar harga terus jatuh.Pada tanggal 7 Desember, harga CFR PX Asia di Taiwan/China Daratan turun menjadi 890 dolar AS/ton, setara dengan biaya PTA menjadi sekitar 4.600 yuan/ton, dan biaya pemrosesan PTA disesuaikan menjadi sekitar 400/ton, yang menunjukkan bahwa dukungan bahan baku lemah.Dari perspektif pasokan PTA sendiri, PTA jangka pendek mulai turun menjadi sekitar 66,56%, sekitar 2% lebih rendah dari pada 1 Desember. Dalam hal unit PTA selama periode (20221202-1208), unit 650.000 ton Yangzi Petrochemical 2# mulai ditutup untuk waktu yang lama, dan 7,2 juta ton unit Yisheng New Materials 1# dan 2# turun menjadi 80% pada tanggal 2 Desember, dibandingkan dengan 8,5% sebelumnya.sesuai dengan operasi

Unit Chemical Fiber 1# berbobot 350.000 ton dimulai kembali untuk beroperasi penuh pada tanggal 7 Desember sesuai rencana, setelah unit tersebut dirombak pada awal November;Pabrik baru Weilian Chemical yang berkapasitas 2,5 juta ton masih dalam tahap commissioning, dan PTA baru Tongkun Jiatong Petrochemical yang berkapasitas 2,5 juta ton. Komisioning perangkat telah ditunda.Secara keseluruhan, pasokan PTA tetap rendah selama periode (20221202-1208), dengan sedikit perubahan.

Dari perspektif permintaan hilir, selama periode (20221202-1208), awal produksi poliester turun dari 74,84% menjadi sekitar 72,83%, beban rata-rata mingguan adalah 73%, dan permintaan PTA adalah 921.100 ton, per bulan. penurunan bulanan sebesar 31.700 ton.Meskipun keuntungan pabrik poliester telah meningkat, tekanan pasokan masih tinggi, persediaan masih tinggi, penghentian penenunan terminal terus meningkat, dan situasi pesanan secara keseluruhan lesu.Sebagian besar perusahaan hilir terutama berfokus pada penarikan dana, dan permintaan PTA melemah.

Secara keseluruhan, biaya minyak mentah turun lebih dari 10% selama periode ini, kelemahan bahan baku PX sulit diubah, dan penawaran serta permintaan PTA sendiri melemah.Oleh karena itu, di bawah pengaruh berbagai berita buruk, pasar PTA turun tajam selama siklus tersebut.Dari perspektif prospek pasar, posisi jual minyak mentah pada harga akhir akan lebih kuat minggu depan, dan bahan baku PX akan terus terseret oleh fundamental bearish.Pasokan dan permintaan PTA sendiri tidak akan menguntungkan untuk saat ini.Diperkirakan pasar PTA akan bergerak turun minggu depan.Perlu memperhatikan tren harga minyak internasional, perubahan peralatan PTA dan permintaan hilir.

2. Prakiraan tren pasar berikutnya

faktor pendorong	perkiraan berikutnya	arah mengemudi
mentah	In tidak adanya dukungan yang menguntungkan di pasar pada siklus ini, harga minyak mentah cenderung dipandu oleh dasar.Saat ini, ada dua titik support untuk harga dasar yang bisa dirujuk oleh pasar.Salah satunya adalah pembelian kembali minyak strategis oleh Departemen Energi AS. Harga cadangan adalah US$67-72/barel, dan yang kedua adalah harga dasar US$60/barel yang ditetapkan oleh Barat untuk minyak Rusia.Kami percaya bahwa dukungan minyak mentah sekitar US$72/barel masih kuat saat ini, dan Rusia mungkin masih mengambil tindakan pencegahan atau memangkas produksi secara langsung karena sanksi, yang merupakan dukungan jangka pendek untuk harga minyak, dan harga berjangka minyak mentah mungkin akan turun. direvisi naik secara moderat pada siklus berikutnya karena meningkatnya risiko pasokan, WTI minyak mentah AS dapat kembali ke sekitar 75 dolar AS/barel, tetapi aset minyak mentah jangka menengah dan panjang masih menghadapi tekanan kehancuran permintaan di bawah risiko resesi ekonomi .Diperkirakan harga minyak akan kembali turun setelah konsolidasi jangka pendek.Menurut sumber media asing, China akan sepenuhnya membuka perbatasannya pada 9 Januari 2023, tetapi pasar telah menghargai keuntungan dari pembukaan China sebelumnya, dan tidak lagi dapat memberikan dukungan yang diperlukan untuk pasar minyak internasional. dalam jangka pendek.	netral
Pasokan	Tidak ada rencana pemeliharaan dan mulai ulang untuk siklus peralatan berikutnya.Komisioning peralatan baru Weilian Chemical dan Tongkun Jiatong PTA telah ditunda.Pasokan keseluruhan diperkirakan akan tetap rendah pada siklus berikutnya.	netral
membutuhkan	Beban poliester pada siklus berikutnya diperkirakan akan tetap lemah dan stabil, tetapi permintaan terminal masih menurun, dan transmisi umpan balik negatif akan terus menurunkan permintaan PTA.	kasar
penilaian yang komprehensif	Dari sisi ekspektasi, pada siklus berikutnya tren pasar minyak mentah diperkirakan akan mixed, PX bahan baku akan terus melemah, dukungan dari sisi biaya terbatas, serta pasokan dan permintaan PTA. sendiri tidak akan menguntungkan untuk saat ini.Diperkirakan pusat gravitasi pasar PTA akan bergerak sedikit turun pada siklus selanjutnya.Perlu memperhatikan tren harga minyak internasional, pemeliharaan peralatan PTA dan permintaan hilir.

Tabel 2 Prakiraan Tren Pasar Periode Berikutnya

3. Bagan dan data detail

3.1 Ringkasan pasar PX hulu

tanggal	WTI	Brent	PX (FOBKorea Selatan)	PX (CFRTaiwan/Tiongkok)
30/11/2021	80.55	85.43	896.92	916.92
07/12/2022	72.01	77.17	870	890
Perubahan kutipan	-10,60%	-9,67%	-3,00%	-2,94%

Tabel 4 Tabel Perbandingan Harga Mingguan PX dan Minyak Mentah

Gambar 2 Peta harga dan keuntungan PX 2021-2022

Selama siklus ini (20221202-1208), pasar PX Asia secara keseluruhan melanjutkan tren penurunannya, harga pasar lemah dan sulit berubah, dan momentum pembelian pasar secara keseluruhan lemah.Dari perspektif pasar hulu, harga minyak internasional telah turun tajam selama periode ini, dan dukungan untuk pasar PX tidak kuat, dan pasar nafta bahan baku langsung tidak optimis.Harganya turun tajam.Per 7 Desember, harga CFR naphtha Jepang adalah US$622,5/ton, turun US$63/ton, atau -9,19%, dibandingkan dengan harga eksternal Kamis lalu.Harga PX di Asia turun kurang dari harga pasar naphtha mentah, sehingga selisih harga PX-NAP secara keseluruhan naik sedikit.Per 7 Desember, PXN ditutup pada 267,5 dolar AS/ton, meningkat 26,67 dolar AS/ton dari selisih harga pada 1 Desember. Integrasi PX Sedikit perbaikan, tetapi secara keseluruhan masih lebih rendah dari garis untung rugi teoritis sebesar 280 dolar AS /ton.

Dari sisi pasokan, per 8 Desember PX domestik mulai disesuaikan menjadi 76,01%.Selama periode (20221202-1208), dalam hal instalasi domestik: perangkat baru PX Shenghong 2 juta ton/tahun beroperasi sekitar 60%;Perangkat PX 1 juta ton Weili Petrochemical mulai berproduksi pada tanggal 29 November, dan muatan saat ini sekitar 70-80% .Total kapasitas produksi PX telah meningkat menjadi 36,04 juta ton per tahun selama periode ini, dan pabrik pemurnian dan kimia tindak lanjut Zhenhai akan dimulai kembali.Pasokan PX keseluruhan terus meningkat, dan spot pasar relatif melimpah.

Dari perspektif permintaan hilir, pasar berjangka PTA pertama kali turun tajam dan kemudian naik tipis selama periode 20221202-1208.Selama periode ini, permulaan PTA tidak banyak berubah, tetapi beban pabrik poliester besar terus menurun, dan permintaan terminal relatif lamban, yang masih berdampak negatif pada transmisi hulu.Dari perspektif harga, pasar PX Asia akan turun selama periode ini.Per 7 Desember, waktu pasar eksternal adalah per 7 Desember. Dalam hal harga PX Asia, CFR China Taiwan/Daratan adalah US$890/ton, dan harga FOB Korea adalah US$870/ton.Harga penyelesaian PX Sinopec di bulan November adalah 8.120 yuan/ton, turun 730 yuan/ton dari harga penyelesaian di bulan Oktober;harga listing PX Sinopec di bulan Desember adalah 8.300 yuan/ton, turun 300 yuan/ton dari harga listing di bulan Oktober.

Dari perspektif prospek pasar, grup minyak mentah percaya bahwa siklus berikutnya dapat direvisi naik secara moderat karena meningkatnya risiko pasokan, dan minyak mentah AS WTI dapat kembali ke sekitar 75 dolar AS per barel, tetapi minyak mentah jangka menengah dan panjang aset minyak masih menghadapi tekanan penghancuran permintaan di bawah risiko resesi ekonomi.Ini akan kembali ke tren penurunan setelah konsolidasi jangka pendek, dan dukungan untuk bahan kimia hilir terbatas.Dengan produksi massal perangkat PX baru secara bertahap dan dimulainya kembali beberapa perangkat pra-perbaikan, pasokan dan permintaan tambahan akan menjadi lemah dan stabil.Diharapkan pasar PX akan menyesuaikan sedikit dan lemah minggu depan.Penting untuk memperhatikan tren harga minyak internasional dan commissioning perangkat PX baru.

3.2 Analisis pasokan PTA sendiri

Nama perusahaan	Kapasitas (10.000 ton)	Perubahan perangkat	Komentar
Fuhai Chuang	450	12.1 mulai mengurangi negatif untuk 50 % operasi	pemulihan tertunda
Bahan Baru Yisheng 1#2#	720	12.2 mulai turun ke 80 %	Sebelumnya 9.5 % operasi
Petrokimia Yangzi 2#	65	12.2 mulai lama berhenti	berhenti lama
Serat Kimia Yizheng 1#	35	11.4 Mulai shutdown untuk pemeliharaan	12.7 telah memulai kembali beban penuh

( Catatan: Total kapasitas produksi didasarkan pada 69.8 juta ton/tahun, tidak termasuk 5,85 juta ton/tahun kapasitas produksi lama dan dibangun kembali yang telah lama diparkir)

Tabel 3 Perubahan perangkat jangka pendek PTA

Selama periode (20221202-1208) siklus ini, pabrik PTA tidak banyak berubah, dengan rata-rata start-up mingguan sebesar 66,27%, dan produksi mingguan sebesar 963.700 ton, turun 63.800 ton dari siklus sebelumnya.Dalam seminggu, pabrik Yizheng Chemical Fiber 1 # dimulai kembali, dan Yisheng New Material 1#2# Pengurangan beban pabrik, penutupan jangka panjang Yangzi Petrochemical 2 #, pabrik PTA baru dari Weilian Petrochemical belum massal -diproduksi, komisioning Tongkun Jiatong telah tertunda, dan pasokan keseluruhan rendah, yang memiliki dukungan tertentu untuk pasar, tetapi beban poliester hilir juga menurun, pada dasarnya tidak ada manfaatnya untuk saat ini.Sebagai tindak lanjut, kami perlu memperhatikan dampak dari komisioning dan pemeliharaan perangkat baru berikutnya di pasar.

3.3Kutipan Pasar Berjangka PTA

Selama periode (20221202-1208), pasar berjangka PTA 2301 berfluktuasi dan turun selama periode ini, dan rata-rata harga berjangka turun sebesar 89 yuan/ton dibandingkan dengan siklus sebelumnya, turun sebesar -1,73%.Pada 8 Desember, pasokan barang utama di pelabuhan utama, minggu ini dan minggu depan, penawaran pengiriman sekitar 140-150 liter, dan niat penawaran sekitar 100 liter;penawaran pengiriman berikutnya di bulan Desember adalah sekitar 120 liter, dan penawarannya adalah 01 liter 70 terdekat.Minyak mentah turun tajam, PX sedikit diturunkan, biaya pemrosesan PTA tetap rendah, dan tingkat operasi 66,56%.

Serat Kimia Yizheng dimulai kembali pada 350.000 ton, Petrokimia Yangzi berhenti pada 650.000 ton;Petrokimia Weilian dan Petrokimia Jiatong memulai produksi lebih lambat dari yang diharapkan.

Tingkat operasi poliester sekitar 73%.Selama periode (20221202-1208), keseluruhan produksi dan penjualan dapat diterima, tekanan persediaan telah mereda, dan garis laba beberapa produk telah kembali.Dasar Spot Berjangka PTA

Setelah penurunan, itu tetap stabil.Secara keseluruhan, dukungan biaya PTA lemah, tingkat operasi saat ini rendah, dan tidak ada ekspektasi akumulasi inventaris yang besar.Permintaan hilir stabil di atas, dan penurunan keseluruhan terbatas., perlu memperhatikan dampak dari tindakan pemasok utama di pasar spot.

3.4Ringkasan pasar poliester hilir

Gambar 4 Bagan laba rugi produksi poliester tahun 2021-2022

Gambar 5 Produksi dan Penjualan Polyester Filament Tahun 2021-2022

tanggal	poliester Mulailah	Poliester 1.4D	POY (150D/48F)	FDY (150D/96F)	DTY (150D/48F)
01 Desember _ _	74,84%	6900	6725	7475	7850
08 Desember _ _	72,83%	6775	6950	7625	7950
Pasang surut	-2,01%	-1,81%	+3,35%	+2,01%	+1,27%

Tabel 5 Tabel perbandingan harga mingguan produk poliester