Styrene: penyortiran data di paruh pertama tahun ini

1、Pasar Styrene

Pada paruh pertama tahun 2022, pasar styrene rebound dengan kuat, mencapai level tertinggi baru dalam tiga tahun terakhir, dan mundur ke akhir Juni dengan bantalan harga yang tinggi.Pada tingkat tinggi, distribusi keuntungan dari rantai industri tidak seimbang, dan hilir terkikis oleh tekanan biaya tinggi.Meskipun laba negatif styrene telah membaik, namun masih berada di garis marjinal laba dan rugi arus kas.Pada paruh pertama tahun ini, pasar berada pada tingkat tinggi, yang sebagian besar didorong oleh biaya dan berfluktuasi pada tingkat tinggi di bawah bimbingan biaya minyak mentah dan benzena murni.

Melihat kembali pada paruh pertama tahun 2022, gelombang tren kenaikan yang didorong oleh biaya, minyak mentah internasional naik tajam, dan minyak mentah dan minyak sulingan naik secara kolektif pada paruh pertama tahun 2022. Derivatif naik secara serempak.Ketika pasar minyak mentah memasuki musim puncak pada bulan Juni, harga minyak mentah naik, permintaan minyak sulingan kuat, dan pasar aromatik juga meningkat tajam.Harga benzena murni mencapai titik tertinggi dalam 8 tahun terakhir.Di bawah latar belakang pergerakan naik terus menerus dari pusat biaya, pasar styrene didorong untuk naik, mencapai titik tertinggi dalam tiga tahun terakhir di awal Juni, dan kemudian kisaran tinggi berfluktuasi hingga akhir Juni.

Pada kuartal pertama, pasar menjadi lebih kuat dalam keterkejutan.Dipengaruhi oleh Festival Musim Semi, pasar menjadi tenang, dan permintaan pulih dengan cepat setelah Festival Musim Semi.Selain itu, harga minyak mentah luar negeri dan dolar AS naik tajam, dan pasar naik secara bergelombang.Dari Maret hingga Mei, pasar berfluktuasi dalam kisaran tersebut, tetapi sulit untuk turun, terutama karena dampak epidemi.Pasar tidak stabil, penawaran dan permintaan lemah, dan disk tidak stabil.Lemahnya permintaan di bawah epidemi menahan dorongan harga minyak yang tinggi.Namun, harga minyak telah mendorong pasar.Dari Mei hingga Juni, pasar berfluktuasi dan naik lagi.Setelah minyak mentah melonjak, kontrak berjangka domestik rebound, dan produksi kapasitas baru tertunda, harga styrene mengikuti kenaikan harga minyak mentah dan benzena murni.

Dianalisis bahwa kekuatan rantai industri styrene benzena murni pada semester pertama tahun ini lebih tercermin dari kenaikan minyak mentah dan minyak sulingan pada produk petrokimia hilir.Karena ketatnya pasokan minyak mentah, akibat pecahnya perang antara Rusia dan Ukraina, harga minyak internasional melonjak, produksi minyak mentah Rusia turun, dan potensi OPEC untuk meningkatkan produksi di luar ekspektasi terbatas.Kemauan yang tidak memadai dari produsen minyak serpih untuk berinvestasi dan kekurangan tenaga kerja membatasi laju pertumbuhan produksi minyak mentah di Amerika Serikat.Dalam hal permintaan, kembalinya permintaan China menyebabkan peningkatan signifikan dalam permintaan minyak mentah pada kuartal ketiga berdasarkan basis bulan ke bulan.Permintaan di Amerika Serikat stabil pada kuartal ketiga, dan minyak mentah diperkirakan akan mencapai level tertinggi di puncak musim permintaan musim panas.Dan harga rata-rata minyak mentah Brent pada kuartal ketiga dan keempat diperkirakan $130/barel dan $120/barel.Biaya tinggi meletakkan dasar untuk biaya petrokimia, harga tinggi benzena murni sulit untuk turun, dan perusahaan stirena naik secara pasif di bawah tekanan biaya tinggi.Dari sisi permintaan, pada semester pertama tahun ini, yang terkena dampak epidemi, beberapa permintaan terminal tertekan, tetapi permintaan masih menunjukkan ketahanan.Setelah Festival Musim Semi, permintaan meningkat pesat.Namun, di bawah kendali epidemi parah di Cina Timur dan Shanghai pada akhir Maret dan April, tingkat pertumbuhan permintaan terminal terpengaruh, dan pertumbuhan logistik, transportasi, dan konsumsi menurun.Pengurangan persediaan juga telah berulang.Namun, pada tahap akhir epidemi, setelah epidemi mereda, ada beberapa ruang untuk perbaikan di terminal, permintaan meningkat, persediaan dermaga terus menurun, dan harga luar negeri berada pada premium tinggi dengan harga domestik. , dan ekspor FOB bagus.Dikombinasikan dengan kenaikan minyak mentah yang tinggi pada awal Juni, baik benzena murni maupun stirena mencapai level tertinggi baru.

Pola penawaran dan permintaan masih dimungkinkan untuk perbaikan permintaan konsumen pada triwulan III.Di satu sisi, pada kuartal ketiga akan memasuki musim puncak, permintaan untuk peralatan rumah tangga dan mobil secara bertahap membaik, konsumsi domestik stabil, dan ekspektasi perbaikan lebih kuat dari pada kuartal kedua.Di sisi lain, pola harga minyak yang tinggi dapat berlanjut.Meski cost support sudah melemah, price support akan tetap ada.Kedua, depolarisasi berlanjut pada kuartal ketiga.Dengan ekspor dan permintaan domestik yang baik, depolarisasi dapat diharapkan.Selain itu, fokus pada kapasitas produksi baru dalam negeri, yang dapat mempengaruhi tingkat operasi perangkat dalam negeri.Kapasitas produksi dan output dalam negeri meningkat dari bulan ke bulan, dan Maoming Petrochemical fase II dan Tianjin Bohai Chemical berhasil dioperasikan.Diharapkan pasokan dan permintaan styrene menjadi kunci di tahap selanjutnya.Dalam jangka pendek, itu terganggu oleh harga minyak, dan pasar terutama fluktuasi tingkat tinggi, dan tekanan pasokan dan permintaan jangka panjang masih besar.

2、 Tren pasar eksternal stirena:

Dalam hal kuotasi eksternal, pada paruh pertama tahun ini, pasar antarbenua berfluktuasi ke atas, dan seringnya kecelakaan perangkat luar negeri memicu kenaikan tajam di pasar dolar AS, mendorong pasar spot domestik ke level tertinggi baru tahun ini.Sumber barang impor menurun tajam, dan persediaan pelabuhan terus berkurang, yang membentuk dukungan positif untuk harga dan mendorong kuotasi pasar.Pada akhir Februari, pasar dolar Asia mencapai titik tertinggi tahun ini menjadi $1347 / ton FOB Korea Selatan, pasar Eropa mencapai $2489,25 / ton FOB Rotterdam dalam sepuluh hari pertama bulan lalu, dan Amerika Serikat mencapai rekor tinggi $1875 / ton fob di Teluk Amerika Serikat.Eropa, Amerika Serikat, dan Asia membentuk jendela arbitrase terbalik yang besar, yang juga menjadi alasan utama lonjakan ekspor dari Maret hingga Mei tahun ini.Sumber barang di pasar Asia dan Cina mengalir ke luar negeri, dan persediaan pelabuhan domestik turun tajam karena dukungan positif.Namun, dengan dimulainya kembali operasi perangkat luar negeri secara bertahap, ketegangan pasokan di Eropa telah mereda, pasokan di Amerika Serikat telah meningkat, pasar Eropa dan Amerika secara bertahap kembali ke fundamental, dan harga telah turun sepenuhnya.Pada akhir Juni, harga FOB Rotterdam telah turun 54% dari puncaknya, dan pasar AS juga turun tajam.

3、 Tren produk hilir:

Pada semester pertama tahun ini, arus utama styrene mengikuti tren bahan baku, namun relatif lemah dibandingkan dengan kenaikan bahan baku.Pada kuartal pertama, dipengaruhi oleh Festival Musim Semi, pasar relatif stabil.Setelah Festival Musim Semi, industri hilir utama pulih dengan cepat, tingkat operasi meningkat secara signifikan, dan keuntungan perusahaan relatif sehat.Namun, pada kuartal kedua, dengan meningkatnya tekanan bahan baku berbiaya tinggi, epidemi mengurangi konsumsi terminal, terutama pada bulan Mei, yang berdampak serius pada logistik dan konsumsi di China Timur.Tingkat operasi industri terminal turun tajam, dan industri terminal berada di bawah tekanan.Namun, bahan baku hulu styrene dan produk lainnya naik tajam.Di bawah tekanan hulu dan hilir, tingkat operasi dan keuntungan industri terminal PS, EPS dan ABS turun, dan merek individu menderita kerugian.Di masa lalu, keuntungan industri ABS dengan margin keuntungan yang tinggi juga berada di garis marginal.Dengan suhu tinggi di utara dan kendala permintaan terminal di musim banjir di selatan, transmisi biaya tidak lancar, dan sulit untuk mengikuti kekuatan bahan baku.Menggemakan penyimpangan dari tren harga rantai industri, keuntungan rantai industri telah bergeser.Pada paruh pertama tahun ini, dengan bangkitnya energi, keuntungan rantai industri styrene bergeser ke hulu, dan keuntungan industri hilir rusak.Tren styrene dan hilir dibedakan.Lemahnya kinerja dari sisi permintaan hilir diperkirakan akan berdampak negatif pada sisi hulu.Namun, harga minyak mentah masih tinggi, dan diperkirakan tekanan biaya pada semester kedua tahun ini masih akan mengganggu permintaan akhir di hilir.